中欧时代先锋股票C

周应波

(该基金到任时间 : 2017-01-19 ; 从业时间 : 8.5年)

北京大学控制理论与控制工程专业硕士，从业超6年，周应波是一位新生代“鲜肉”基金经理，偏好创新周期及具有长期价值的企业，关注新兴产业投资，同时每季度都会关注景气度向上的行业，再从中选取重点关注的行业轮动配置。自2015年10月担任时代先锋至今，2年多的时间里8次分红，基金累计收益率达76.88%。（Wind，截至2017/12/12）

最新投资策略

回顾三季度A股市场，市场总体震荡向上，并主要经历了三个阶段：第一阶段是7月初至8月中旬，市场此前对经济过度悲观的预期修正，叠加以环保限产为核心的供给侧改革超预期推进，上中游周期类行业表现突出，同时中小创进一步调整；第二阶段是8月中旬至9月上旬，中小创指数反弹，持续2年的估值去泡沫过程告一段落，情绪得到修复；第三阶段是9月中旬至9月底，临近四季度，市场避险情绪有所回升，消费、大金融板块表现较好。尽管一个季度内，市场风格切换了多次，但总体上表现较好的公司都是行业景气度较高高、业绩成长性较好，整体A股市场的震荡上涨有着坚实的基本面基础。 三季度，我们按照"关注周期、精选成长、防范风险"的总体思路，一方面，在上中游周期行业重点布局，取得了阶段性收益，另一方面，在重点关注的新能源、新材料、半导体、消费电子等新兴成长领域，持续自下而上的积极选股。总体上，组合三季度相对指数取得了一定超额收益。需要反思的是，在消费领域的布局方面，组合依然落后于市场，仍是需要重点改善的方面。 展望四季度，我们总体的想法是"积极选股，聚焦科技，关注中游"：一、我们判断宏观经济的复苏态势仍然继续（尽管可能季度之间数据会有波动），未来2年上市公司盈利有望稳步提升，同时流动性环境总体较平稳；二、大类资产对比来说，无论国内、国际，A股的相对优势突出，市场风险偏好逐步回升，活力增强，未来1年"慢牛"有很大加速可能。其中科技类成长股将是我们未来较长时间研究、投资的重点。一，从我国经济、社会发展脉络来说，在大致上解决了地方政府债务、过剩产能、房地产库存等几大问题之后，整体的工作重心转移到经济结构调整、制造业水平全面提升上来是必然的历史抉择，二，在经历了1-2年的调整之后，总体上科技类成长股的估值水平较为合理，且涌现出了一大批业绩快速增长、产品竞争力强的各行业龙头公司。三，从科技发展来说，各类新兴技术依然在改变着人们的生活、生产方式，提高社会运行效率。基于这样的市场观点，我们四季度的投资策略是： 一是总体策略上更加积极，二是在新兴成长关注的新能源、新材料、半导体、消费电子等方向上，积极选股，三是关注中游制造业的投资机会。（来源于中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金2017年第3季度报告）